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嶺南轉(zhuǎn)債第二期償付方案出爐
來源:證券時(shí)報(bào) 作者:王軍 2025-07-29 18:02
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在今年1月完成第一期償付的基礎(chǔ)上,ST嶺南近期公布了第二期償付方案。

公司將以每13張償付1張,不足13張的償付1張為準(zhǔn)。債券實(shí)際面額保持不變,并按償付數(shù)量扣減持有人所持倉的債券數(shù)量。公司已將超3100萬元資金劃轉(zhuǎn)至中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司,用于嶺南轉(zhuǎn)債第二期償付。

第二期償付金額超3100萬元

7月28日晚間,ST嶺南公告稱,公司在今年1月22日召開了嶺南轉(zhuǎn)債2025年第一次債券持有人會(huì)議,審議通過了《關(guān)于嶺南轉(zhuǎn)債償債方案的議案》。

根據(jù)嶺南轉(zhuǎn)債償債方案,公司已于2025年1月27日完成了嶺南轉(zhuǎn)債第一期償付,第一期償付后剩余債券本金為41072.13萬元,扣除第一期因處于司法/質(zhì)押凍結(jié)狀態(tài)而未償付的0.21萬元本金后,剩余債券本金為41071.92萬元。

對(duì)于第二期償付,公告稱,在2025年7月31日前,公司將以嶺南轉(zhuǎn)債剩余債券數(shù)量扣除第一期因司法/質(zhì)押凍結(jié)而暫未償付的債券數(shù)量為基礎(chǔ)(即410.72萬張)進(jìn)行部分償付。具體償付標(biāo)準(zhǔn)為,每13張償付1張,不足13張的償付1張。債券實(shí)際面額保持不變,并按償付數(shù)量扣減持有人所持倉的債券數(shù)量。公司已將3168.24萬元?jiǎng)澽D(zhuǎn)至中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司,用于嶺南轉(zhuǎn)債第二期償付。

公司表示,第二期償付方案的實(shí)施將根據(jù)債券持有人實(shí)際持有情況進(jìn)行支付。對(duì)于存在質(zhì)押、凍結(jié)等權(quán)利受限情況的債券,待其權(quán)利受限情況解除后可予以償付。

今年1月,ST嶺南也曾發(fā)布公告稱,公司將以嶺南轉(zhuǎn)債剩余債券本金(456.37萬張*100元/張)為基礎(chǔ),通過減少持倉的方式分期償還,分多期在兩年半時(shí)間內(nèi)予以償還,其中第一期償付將于1月31日前完成,償付比例為10%。公司已將用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的閑置募集資金部分歸還,并將4564.73萬元用于第一期嶺南轉(zhuǎn)債償付。

對(duì)于后續(xù)償付情況,公司表示,第一期支付后,發(fā)行人原則上每隔6個(gè)月支付一次本金,每次支付額度按照發(fā)行人籌集到位的資金進(jìn)行安排,并提前15天予以告知,逾期利息在分期還款的最后一期予以支付。分期支付期限為債券持有人會(huì)議通過償債方案后累計(jì)兩年半的時(shí)間內(nèi)支付完畢。

曾引起轉(zhuǎn)債市場情緒波動(dòng)

作為去年頗受關(guān)注的低價(jià)轉(zhuǎn)債,嶺南轉(zhuǎn)債在正股未退市的情況下發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約,成為首例國企轉(zhuǎn)債違約,點(diǎn)燃了市場避險(xiǎn)情緒。據(jù)東方金誠統(tǒng)計(jì),在該只轉(zhuǎn)債違約后的2024年8月23日,市場破面轉(zhuǎn)債創(chuàng)歷史新高,達(dá)到185只,破面轉(zhuǎn)債數(shù)量占市場存續(xù)債券的34.3%。

公開資料顯示,嶺南轉(zhuǎn)債發(fā)行于2018年8月14日,發(fā)行總額為6.6億元,期限6年。在該只轉(zhuǎn)債正式違約前的7月29日,嶺南轉(zhuǎn)債剩余金額為6.45億元,未轉(zhuǎn)股比例高達(dá)97.77%,公司股票收盤價(jià)格僅為當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)格(1.40元/股)的68.57%。

盡管此后中山市人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)園服務(wù)有限公司于8月14日出手收購部分嶺南轉(zhuǎn)債,但該轉(zhuǎn)債當(dāng)時(shí)的剩余規(guī)模仍有4.56億元。

不過,在中山國資出手后,公司股價(jià)一度開啟狂飆模式,從1元/股附近飆升至最高5.67元/股,但公司債務(wù)危機(jī)仍未解決。目前,公司股價(jià)再度回落至2元/股以下。

公開資料顯示,公司主營業(yè)務(wù)主要包括生態(tài)環(huán)境建設(shè)與修復(fù)施工、水務(wù)環(huán)境治理施工和文旅業(yè)務(wù)三大塊。近期,ST嶺南發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告,預(yù)計(jì)2025年上半年歸母凈利潤虧損1.30億元至虧損1.95億元,上年同期虧損2.59億元;扣非凈利潤虧損1.3億元至虧損1.95億元,上年同期虧損2.58億元。

公司表示,2025年上半年,因行業(yè)受周期性及市場供需變化的影響,甲方投資縮減,且公司正推進(jìn)優(yōu)化業(yè)務(wù)訂單結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略布局,導(dǎo)致新增訂單不達(dá)預(yù)期,施工收入整體下降。受累于部分業(yè)主方財(cái)政困難,部分項(xiàng)目未能及時(shí)足額地支付公司工程款項(xiàng),回款周期拉長,回款滯后,制約了公司在建項(xiàng)目的施工進(jìn)度,綜合影響了公司業(yè)績。但公司日常經(jīng)營支出仍需維持,導(dǎo)致報(bào)告期出現(xiàn)較大虧損。公司表示,下半年,公司將搶抓訂單,加強(qiáng)存量項(xiàng)目掃尾,推進(jìn)項(xiàng)目竣工驗(yàn)收,并加大欠款清欠力度,確保應(yīng)收賬款回收,優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。

華安證券此前分析嶺南轉(zhuǎn)債違約情況時(shí)指出,公司主要承接大型市政項(xiàng)目,但受客觀原因及房地產(chǎn)行業(yè)下行影響,地方財(cái)政收緊,無法及時(shí)、足額支付公司的應(yīng)收賬款,公司正常資金周轉(zhuǎn)面臨較大壓力。此外,融資環(huán)境的惡化和國家對(duì)PPP項(xiàng)目的收緊,進(jìn)一步加劇了公司的業(yè)績壓力和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

嶺南轉(zhuǎn)債曾多次嘗試自救,多次下修轉(zhuǎn)股價(jià)格促成轉(zhuǎn)股,但效果并不顯著。

值得注意的是,根據(jù)嶺南轉(zhuǎn)債償債方案,嶺南轉(zhuǎn)債持有到期的7%利息不予支付,分期支付期間按照4.75%(參考銀行中長期貸款利率)的年化利率支付利息,利息從2024年8月15日即可轉(zhuǎn)債逾期的次日開始計(jì)算,在分期還款的最后一期予以支付。不過,在最新披露的償付公告中,未提及相關(guān)事項(xiàng)。

責(zé)任編輯: 戎艾茵
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